PUBLIKATIONEN
2026. 11. 07. · Struktureller Prozess
Der Vergleich der Einkommen, Lebenshaltungskosten und Schulden amerikanischer Familien in den Jahren 1971 und 2025 zeigt, wie viel größere Verpflichtungen wir in die Zukunft verschoben haben.
2026. 10. 18. · Struktureller Prozess
Hinter dem wachsenden Vermögen in den USA schrumpft der finanzielle Spielraum vieler Haushalte. Über den Konsum greift dies auch auf Unternehmen und Kreditmärkte über.
2026. 10. 11. · Struktureller Prozess
Ein hoher Immobilienanteil am Familienvermögen kann zum Risiko werden, wenn der Nominalpreis noch hält, Realeinkommen, Mietrendite und Transaktionsnachfrage aber bereits nachlassen.
2026. 10. 03. · Struktureller Prozess
Die frühere Demokratisierung des Luxusmarktes zog eine breitere vermögende Schicht in den Premiumkonsum hinein; seit 2022 beginnt sich dieser Kreis zu verengen, während Veränderungen bei Sparen und Realvermögen zu einem möglichen frühen Konjunkturindikator werden.
2026. 09. 17. · Struktureller Prozess
Der Einbruch am chinesischen Immobilienmarkt zeigt, wie Vermögensverluste der Haushalte Sparen und Konsum verändern können, während Chinas export- und investitionsgetriebenes Modell weiterhin nach einer anderen Logik funktioniert als westliche Konsumwirtschaften.
2026. 09. 04. · Struktureller Prozess
Der Aufbau paralleler Goldmarkt- und Zahlungsinfrastrukturen schafft neue Wahlmöglichkeiten und wertet zugleich die tatsächliche Verfügungsgewalt über physisches Gold auf.
2026. 08. 30. · Struktureller Prozess
Dollar-Stablecoins können US-Staatsschulden zur Deckung einer neuen geldähnlichen Zahlungsschicht machen und dabei zugleich neue Nachfrage nach Treasuries sowie neue Systemabhängigkeiten schaffen.
2026. 08. 22. · Struktureller Prozess
Nvidias Rolle bei der Organisation der Finanzierung zeigt, dass der nächste Engpass der KI-Investitionswelle das finanzierbare Kapital und die letztendliche Rentabilität selbst sein könnten.
2026. 08. 19. · Struktureller Prozess
Europas neue Verpflichtungen konkurrieren um dieselben begrenzten finanziellen, personellen, energetischen und industriellen Kapazitäten, während das Wachstum schwach bleibt.
2026. 08. 15. · Grundthese
Die Tokenisierung von Gold verspricht technische Effizienz, kann dabei aber gerade jene Systemunabhängigkeit schwächen, die physisches Gold von den meisten Finanzinstrumenten unterscheidet.
2026. 08. 11. · Struktureller Prozess
Hinter der globalen Wachstumsprognose stehen ein enger US-amerikanischer KI-Investitionszyklus und eine bislang nicht belegte geopolitische Normalisierung.
2026. 08. 08. · Struktureller Prozess
Japans Yen-Problem zeigt, wie das globale Dollarsystem die Funktionsfähigkeit nominaler Forderungen schützt und die damit verbundenen Kosten an andere Stellen verlagert.
2026. 07. 31. · Struktureller Prozess
Die drastische Revision der Goldnachfrage von Zentralbanken sagt ebenso viel über die Messbarkeit und öffentliche Sichtbarkeit des Marktes aus wie über die Nachfrage selbst.
2026. 07. 30. · Struktureller Prozess
Die geldpolitische Straffung kann nicht nur die Nachfrage, sondern auch die Fähigkeit der Wirtschaft zum Kapazitätsaufbau schwächen und so Investitionsknappheit teilweise verstetigen.
2026. 07. 13. · Struktureller Prozess
Das zentrale Risiko für die US-Wirtschaft ist nicht ein Mangel an Geld, sondern dass die reichlich vorhandene Liquidität immer weniger in breit verteiltes Arbeitseinkommen übergeht, während der Inflations- und Fiskaldruck anhält.
2026. 07. 12. · Aktuelle Analyse
Eine anhaltende Störung in der Straße von Hormus könnte miteinander verknüpfte Schocks bei Mineralölprodukten, LNG, Strom und Inflation auslösen und den Goldpreis kurz- und langfristig durch gegenläufige Kräfte beeinflussen.
2026. 07. 04. · Struktureller Prozess
Die nichtwestliche Welt will das westliche Finanzsystem nicht unbedingt verlassen, sondern die Fähigkeit aufbauen, bei Bedarf ohne es zu funktionieren.